文/樂居財經  楊凱越

2年前，大自然家居從港股退市，此后，大家都等著其重回A股的那一天。

去年3月，大自然家居還引入另一家知名家居品牌“兔寶寶”成為股東，看似對A股志在必得，但此后，大自然家居的腳步卻突然慢了下來，至今再未有其于資本市場的新動態傳出。

當人們開始思考，大自然家居的資本之路到底該是何走向時，佘學彬夫婦走了另一條路，將優質資產分開推向資本市場。旗下的大自然木業于9月12日成功在美國納斯達克IPO上市，股票代碼NWGL。截止當日收盤，大自然木業總市值達1.35億美元。

資料顯示，這家總部位于澳門的企業業績規模不容小覷，2021年大自然木業是秘魯最大的甲板產品供應商。若按2021年出口量計算，大自然木業還是法國最大的橡木出口供應商和第二大闊葉木出口供應商。

從其股權架構來看，大自然木業與大自然家居幾乎無關聯。但大自然家居的創始人兼董事長佘學彬夫婦及親屬，持有大自然木業超過90%的股權。

大自然木業在美上市

最新消息披露，9月12日，NatureWood Group Limited（簡稱“大自然木業”）在美國納斯達克IPO上市，股票代碼NWGL。截至9月12日收市，大自然木業股價漲6.67%，報9.6美元，總市值為1.35億美元。

資料顯示，大自然木業早前于2022年11月18日就在SEC秘密遞表，后于2023年4月25日在SEC公開披露招股書。根據最新招股書，此次IPO，大自然木業計劃以每股9至11美元發行91.5萬股ADS，募資或達1006.5萬美元。但從最終的發行結果來看，此次IPO，大自然木業以每份9美元的發行價、發行75萬股ADR，募資675萬美元。募資金額打了六五折。

據大自然木業最新的招股書顯示，在上市前的股東架構中，其控股股東是佘學彬和Mr.Hok Pan Se夫婦，他們通過EasyBliss（佘學彬占60.2%、其配偶袁順意Ms.Son I Un占39.8%），合計持有大自然木業86.25%的股權。另外，Ms.Soi Peng Un(袁順意的姐妹)，通過Ample Support Developments持有大自然木業5%的股權。梁志華Zhihua Liang，持有4.80%的股權；Linking Stars(其中Ms.Soi Peng Un占13.39%)持有4.00%的股權。

大自然木業總部位于澳門，專注于 FSC(FSC是一家致力于促進負責任和可持續森林管理的獨立認證機構)業務運營，業務涵蓋上游森林管理和采伐、以及下游木材加工和分銷。根據弗若斯特沙利文報告，大自然木業是秘魯2021年最大的甲板產品供應商。若按2021年出口量計算，大自然木業還是法國最大的橡木出口供應商和第二大闊葉木出口供應商。

與大自然家居無股權關聯

能成為整個國家數一數二的供應商，大自然家居擁有的資源也頗為豐富。據公開資料，截至2023年3月17日，大自然木業在秘魯擁有森林特許權，面積約615333公頃。截至2023年3月17日，Cumaru和Estoraque兩種珍貴的硬木分別覆蓋了約13.67%和1.66%的森林。Cumaru和Estoraque適用于生產堅固耐用的木材，非常適合高價值市場。

得益于此，近幾年，大自然木業的業績表現也節節攀升。2020年至2022年，大自然木業的收入分別為3750.11萬美元、4768.41萬美元和5533.93萬美元，凈利潤分別為-118.27萬美元、133.23萬美元和477.89萬美元。

從大自然木業的股權架構中不難看出，佘學彬夫婦及親屬合計持有大自然木業超過90%的股權。但從佘學彬旗下最為知名的“大自然家居”的股權架構圖中，并沒有發現其與大自然木業的關聯。在此之前，大自然木業是一家頗為神秘的企業。

有意思的是，原在港交所掛牌上市的大自然家居，前兩年實施私有化，并于2021年10月19日從港交所退市。針對退市原因，大自然家居表示：“主要是因為在港股的流通價及交投流通程度低下，阻礙了從香港公開股票市場籌集資金的能力?！?/p>

此舉，被業內人士廣泛看作是大自然家居是為了重回A股而做準備。2022年初，大自然家居也有過幾次大動作，當年3月2日，大自然家居新增知名家居品牌股東德華兔寶寶投資管理有限公司（簡稱“兔寶寶”）。

兔寶寶表示，為配合大自然家居回歸國內籌備資本化，兔寶寶、兔寶寶投資擬與大自然控股及其多位原始股東相關方簽署《重組協議》，推動大自然家居的資產重組，將主要資產和業務全部裝入大自然中國。但自此至今，大自然并未再有更多大動作，如今大自然木業卻出其不意地搶先赴美上市。