文/樂居財經  楊宏彬

起家于上世紀90年代的富得利地板，如今已是國內最知名的地板品牌之一。

得益于對產品標準的嚴格要求，富得利積累良好的口碑，一度在市場處于領先地位。但作為一款大眾消費品，木質地板存在產品更新換代快、消費熱點轉換快、市場競爭激烈等行業特征，若不能快速適應市場變化，企業經營面臨嚴峻挑戰。

8月28日，新三板富得利發布2023年半年報業績報告。期內，公司實現營業收入2123.65萬元，同比下降39.31%，凈虧損189.64萬元，同比止盈轉虧，去年同期凈利1.05萬元。

富得利的經營模式，是通過向上游供應商采購原料后，生產強化復合地板和浸漬紙飾面多層復合地板，通過以經銷商買斷、工程直銷、OEM 代工業務等方式銷售產品以獲取利潤。

營收下降，利潤盈轉虧，可見富得利在上半年的經營并不如意。其在財報中解釋道，營收下滑是因為公司對第一大客戶依賴性較強，期內第一大客戶削減訂單導致公司營收下滑，進而導致虧損。

期內，富得利前五大客戶銷售占營業收入的 89.53%，銷售集中度非常高。而富得利與大客戶之間存在較多的應收賬款，截止到6月末，富得利應收賬款為3878.71萬元，占總資產的比例為 38.96%，占用公司大量的營運資金。

從經營指標來看，2023年上半年隨著營收的下滑，富得利的營業成本也有所下降，期內錄得營業成本1907.83萬元，同比下滑38.15%，降幅低于營收，這導致了富得利毛利的下滑，期內毛利率為10.16%，同比減少1.68個百分點。

期內，富得利的多項費用有所下滑，錄得銷售費用26.81萬元，同比下降32.57%；管理費用183.64萬元，同比下降10.31%，僅有財務費用略微增長7.29%至90.86萬元。不過三項費用的總和為301.31萬元，已經超過了富得利的毛利潤。

好的一方面在于，富得利期內的經營現金流為正值，達986.18萬元，同比增長56.86%。但投資現金流與融資現金流均為凈流出，其中投資現金流凈流出達435.93萬元；融資現金流凈流出779.25萬元。

除了經營虧損外，富得利還面臨著較大償債壓力。截止2023年6月末，公司持有貨幣資金319.94萬元，同比下滑24.07%，短期借款為2603.04萬元，短債是貨幣資金的8倍。

“二十多年前，拓展渠道很容易，我們從紹興把地板賣到上海、北京，走出國門，增量就來了，現在環境不一樣了，企業也要改變?！备坏美澈蟮睦习迕蠘s富曾這樣說過。目前看來，拓展增量仍是富得利的首要任務。

隨著早期地產、人口帶來的結構性紅利逐步衰退，家居業“躺賺”的日子已經一去不復返，在一波波沖擊下，經銷商壓力倍增。面對行業現狀，孟榮富表示，將從產品革新、架構重組、營銷升級等方向不斷的去適應變革，向合作伙伴提供可持續、良性發展的商業模式，讓產品“賣得動、賣得快、賣得多”，幫助合作伙伴賺錢且持續賺錢。