文/樂居財經 嚴明會

前不久，地產行業上半年的成績單出爐了。

除了規模門檻還在低位，行業的洗牌，依然是主要的關注點。

最明顯的一點，地產的前三甲的位置，又經歷了一次輪換。今年上半年，中海成功擠掉了萬科，進入了TOP2的位置。

以往的“碧萬恒”，如今只剩萬科還在堅守在前三的位置。但實際上，萬科也岌岌可危了。

它跟第四名的華潤置地，僅剩20億左右的距離。如果未來幾個月的銷售不能保持，萬科也極有可能將掉出前三的位置。

不進則退，永遠是商海競爭的鐵律。一些區域房企洗牌也不例外。

在相關機構的排行榜中，今年上半年，首開股份的銷售額159.1億元，排名第28位，排在它后面的，是同樣來自京城的國資房企城建集團，二者的差距，僅剩5個億了。

毫無疑問，首開股份一直被認為是北京國有房企的龍頭，而曾經的千億規模也確實讓首開股份的這個稱號實至名歸。

只不過，隨著這一輪的地產大調整，首開股份不僅銷售規模急速下行，經營業績也連續陷入虧損。而北京城建集團自2019年吸收合并了住總集團后，規模日漸增長。

同為京城家喻戶曉的品牌房企，首開股份（600376. SH）、城建發展（600266. SH）、住總集團三者之間的差距（后兩者同為北京城建集團旗下），到底還有多遠？它們又都面臨怎樣的問題？

誰是京城國企地產一哥？

首開股份、城建發展、住總集團可以說是北京房地產市場中三家較為活躍的房企。

就在7月3日的北京土拍上，城建發展旗下的北京城建興榮房地產開發有限公司就以底價19.86億拿下昌平土城新村地塊。

股權關系上，首開股份作為上市平臺，由大股東首開控股（北京首都開發控股（集團）有限公司）持股47.12%，背后的實控人為北京市國資委。

城建發展與住總集團的關系，則稍微復雜，兩者是兄弟關系。

2019年11月，北京市國資委宣布，對北京城建集團（北京城建集團有限責任公司）與住總集團（北京住總集團有限責任公司）實施合并重組。住總集團由此被劃入了北京城建集團。

目前，住總集團由北京城建集團100%持股。而城建發展作為上市平臺，同樣由北京城建集團作為大股東持股43.84%。

從規模上看，首開股份作為北京國資房企的龍頭，仍保持著優勢，但三者的差距正在縮小。

2018年，首開股份作為京城國資房企，實現銷售額1007.1億元，首次突破千億大關，隨后三年均保持在千億以上。

不過，緊隨著2021年的地產行業危機的爆發，首開股份的規?？焖傧禄?。而城建發展與住總集團，期間規模卻仍在增長。

2021年-2023年，首開股份的銷售額分別為1149.1億元、869.6億元、615.3億元，短短兩年間，規?？s減近半。

同于2021年-2023年，城建發展銷售額257.1億元、303.4億元、326億元；住總集團銷售額41億元、64.9億元、71.5億元。

時間到了2014年1-3月，首開股份僅實現銷售額71億元，而城建發展銷售額54.7億元，住總集團12.6億元。特別是首開股份與城建發展，雙方的差距還在快速縮小。

如果城建發展、住總集團組合起來，以北京城建集團作為整體來對比，結果會更加明顯。

根據相關機構的數據，今年上半年，城建集團以98.16億元的成交金額，排名北京房企權益銷售榜的第二，首開股份則已排到了第十名，成交金額41.77億元。

整體上看，今年1-6月，首開股份的銷售額159.1億元，排名第28位；而排在它后面的正是城建集團，銷售額153.7億元。二者的差距，僅剩5個億了。

盈利與高負債“殊途”

2023年，首開股份總資產2532.27億元，城建發展總資產1384.31億元，住總集團1108.43億元。三者的凈資產分別為598.55億元、265.79億元、256.72億元。

數據顯示，去年末，首開股份總土儲建面1275萬平方米，排在第41位；城建發展總土儲建面357.5萬平方米，排在第74位。

無疑，首開股份在資產規模、土地儲備上仍保有優勢。但近幾年，首開股份也是三者中虧得最多的房企。

2023年，首開股份實現營業收入477.63億元，歸母凈利潤虧損63.39億元；城建發展營業收入203.63億元，歸母凈利潤5.59億元；住總集團營業收入421.14億元，歸母凈利潤5.16億元。

2021年以來，首開股份營收不斷下滑，歸母凈利潤也連續陷入了虧損。2022年，該公司的歸母凈利潤-4.61億元，2023年已是連續第二年實現虧損。

城建發展與住總集團業績雖也有波動，但整體變動比首開股份要小。2021年-2023年，城建發展歸母凈利潤6.41億元、-9.26億元、5.59億元；住總集團歸母凈利潤7.39億元、5.66億元、5.16億元，兩者的盈利能力也均有所下滑，城建發展還曾在2022年盈轉虧。

最新的數據則顯示，2024年一季度，首開股份實現營業收入34.6億元，同比下降4.85%；歸母凈利潤-8.07億元。城建發展營業收入12.34億元，歸母凈利潤-3.3億元。住總集團營業收入112.1億元，歸母凈利潤2.37億元。

今年1-3月，首開股份、城建發展均錄得虧損。

除了盈利能力的下滑，這三家京城國企地產商也均面臨較大的債務壓力。2023年，首開股份、城建發展、住總集團的資產負債率分別為76.36%、80.80%、76.84%，均維持在較高水平。

去年末，首開股份、城建發展、住總集團流動負債分別為863.48億元、721.79億元、551.48億元；當中的短期借款、應付票據及一年內到期的非流動負債合計分別為150.89億元、89.36億元、190.35億元。

三者期末手持的現金分別為214.64億元、135.8億元、103.9億元，遠低于其流動負債。