文/樂居財經  李奕和

世榮兆業（002016. SZ）還是“染紅”了。

7月初，世榮兆業控股股東梁社增及其一致行動人梁家榮合計596,440,000股股份在京東網絡司法拍賣平臺上予以司法拍賣，占總股本比例為73.72%。

珠海國資委旗下的珠海大橫琴安居投資有限公司（大橫琴安居），通過司法拍賣取得世榮兆業412,640,000股股份，占該公司總股本比例的51.00%。

該事件觸發了大橫琴安居對世榮兆業的全面要約收購。

根據《證券法》和《收購管理辦法》的相關規定，大橫琴安居應當向世榮兆業除大橫琴安居通過此次司法拍賣，取得股份以外的所有股東所持有的上市公司全部無限售條件流通股，發出全面要約。

而8月13日，世榮兆業發布的要約收購報告書，進一步披露了相關的細節。

本次要約收購的價格為6.19元/股。該價格是綜合世榮兆業要約收購提示性公告日前30個交易日股價及2023年利潤分配而得出。

據了解，要約收購提示性公告日前30個交易日，世榮兆業股票的每日加權平均價格的算術平均值為6.22元/股。

此外，2023年，世榮兆業以總股本809,095,632股為基數，向全體股東每10股派送現金股利0.26元（含稅），共計派發現金股利21,036,486.43元。

根據上述利潤分配方案，本次要約價格最終由6.22元/股調整為6.19元/股。

按6.19元/股的價格，若以最大收購數量396,455,632股為前提，大橫琴安居本次要約收購所需最高資金總額為24.54億元。

公告中稱，本次要約收購系為履行上述法定要約收購義務而發出，并不以終止世榮兆業上市地位為目的。

7月初通過司法拍賣拿下世榮兆業51%股權時，大橫琴安居付出的代價為20.83億元。對應價格為5.05元/股。此次要約收購的價格相比當時，要高出不少。

也就是說，綜合這兩筆交易，大橫琴安居“完全”拿下世榮兆業，將付出的最高代價為45.37億元。在眼下的地產行情，也只有國資才有實力做到這點了。

為了此次的收購，7月8日，大橫琴安居已將4.93億元（相當于要約收購所需最高資金總額的20.10%），存入中登公司深圳分公司指定的銀行賬戶，作為本次要約收購的履約保證金。

大橫琴安居于2019年12月3日設立，成立初期為專門從事橫琴新區保障性住房運營管理和綜合服務等業務的企業，主要業務為保障房項目。

其由珠海大橫琴集團有限公司（大橫琴集團）100%持有，而大橫琴集團由珠海國資委實際控制。

雖然出手闊綽，但大橫琴安居的資力并不高。

2023年，該公司總資產1821.39萬元，總負債3340.17萬元，凈資產為-1518.78萬元。2021-2023年，大橫琴安居的資產負債率分別為87.19%、139.47%、183.39%，三年間急劇攀升。

2023年，大橫琴安居營業收入1059.75萬元，凈利潤-839.16萬元；2022年的營業收入則為5.7萬元，凈利潤-1043.82萬元。凈利潤連續虧損。

不過，作為珠海國資委旗下公司，大橫琴安居背后的大橫琴集團有一定實力。

大橫琴集團營業業務包括土地一級開發、房地產銷售、租賃及物業管理、市政管養及隧道管養、建材銷售、金融服務配套服務、建筑施工服務業務、裝修服務業務、大宗貿易和大交易和大資管業務。

2023年，大橫琴集團營業收入182.46億元；歸母凈利潤-21.83億元。2023年的總資產1499.93億元。

近幾年房地產下行，大橫琴集團除了世榮兆業以外，也曾多次出手收購。

2020年7月，大橫琴集團就曾斥資9.44億元收購了世聯行15.94%的股份。加上世聯中國將上市公司14%股份對應的表決權委托予珠海大橫琴行使。

大橫琴集團由此成為了世聯行的實控人。

而在去年2月，大橫琴集團還以4.932元/股的股價、合計總價4.55億元收購了房地產產業鏈公司寶鷹股份19.46%的股份。加上擁有航空城集團、寶鷹股份前實控人古少明15.59%的表決權，大橫琴合計擁有寶鷹股份35.05%股份的表決權，成為其控股股東。

相比此前兩次對地產代理、房地產產業鏈公司的收購，世榮兆業是妥妥的地產開發商。

該公司與華發、格力地產，是珠海較為知名的地產企業。其最早成立于1998年，創始人為梁家榮。

出身于珠海市斗門區乾務鎮乾東村的梁家榮，原為一名普通的農家子弟。高中畢業后，他去了澳門闖蕩，賺得第一桶金，并在1993年回斗門從事房地產，隨后創建了自己龐大的地產王國。

旁人贈予綽號“世界仔”，意為“闖世界的年輕人”。

但多年的商海浮沉，也讓外界對這位低調地產商的發家史充滿爭議。2016年7月20日，世榮兆業收到公司董事長兼總裁梁家榮家屬的通知，梁家榮因涉嫌洗錢罪被公安機關執行指定居所監視居住。

隨后，這家珠海的老牌房企經歷人事動蕩、經營業績下降、股權遭凍結等，頻繁以負面消息出現在外界的視野。其控股股東梁家榮及其一致行動人所持股份也最終走向了司法拍賣。

2023年，世榮兆業實現營業收入15.48億元，歸母凈利潤2.03億元，同比分別增長86.23%、43.12%。期末的總資產66.10億元，歸屬于母公司的所有者權益合計47.87億元。

業績相比此前幾年的持續下滑，已經有所改善。如今“染紅”投入國資的懷抱，世榮兆業而言，或許是不錯的歸屬。

值得關注的是，大橫琴集團下屬企業珠海大橫琴置業有限公司（大橫琴置業）主要業務為房地產開發經營，其房地產開發經營業務包括珠海市橫琴區商業和住宅用地開發。

因此，收購人大橫琴安居的關聯方與世榮兆業構成同業競爭。

本次要約收購完成后，為避免收購人與世榮兆業之間的同業競爭。大橫琴安居控股股東大橫琴集團承諾：

“針對本次收購完成后與上市公司部分業務存在同業競爭的情況，本公司將自收購完成之日起五年內，結合企業實際情況及所處行業特點與發展狀況，及監管部門皆認可的方式履行相關決策程序，妥善解決部分業務同業競爭的情況?！?o:p>

解決的方式包括但不限于資產重組和業務調整。

也就是說，在被國資收編后，世榮兆業未來極有可能將與大橫琴集團現有的地產業務進行整合。